鄂爾多斯市金財(cái)資產(chǎn)管理公司自成立以來(lái),始終堅(jiān)持金融資產(chǎn)管理公司相關(guān)法律法規(guī),以有效化解和處置各類(lèi)債務(wù)和不良資產(chǎn)為目標(biāo),防控地方金融風(fēng)險(xiǎn),助力我旗經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。金財(cái)資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)收購(gòu)處置業(yè)務(wù)中,盡職調(diào)查是推動(dòng)高效處置且合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。以下就不良資產(chǎn)盡調(diào)的重要性及流程內(nèi)容做具體介紹。
盡職調(diào)查是指,收購(gòu)方及資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方對(duì)不良資產(chǎn)的存續(xù)狀態(tài)、權(quán)屬狀況、資產(chǎn)質(zhì)量等指標(biāo)進(jìn)行調(diào)查,以用于判斷不良資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值,并為日后的收購(gòu)處置環(huán)節(jié)做準(zhǔn)備。
一、盡職調(diào)查的重要性
(一)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
盡職調(diào)查屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇,對(duì)于購(gòu)買(mǎi)方而言不良資產(chǎn)處置存在較大程度的風(fēng)險(xiǎn),而供給方對(duì)不良資產(chǎn)的各項(xiàng)信息了如指掌。因此,收購(gòu)方有必要通過(guò)盡職調(diào)查降低雙方信息不對(duì)稱(chēng)的程度,以規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)。
(二)管理者的決策前提
大多數(shù)不良資產(chǎn)均存在瑕疵,供給方僅提供有限的資料,收購(gòu)方無(wú)法通過(guò)有限的資料得出資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。因此,收購(gòu)方需要在盡職調(diào)查中去粗取精、謹(jǐn)慎調(diào)查,綜合盡調(diào)的結(jié)果對(duì)資產(chǎn)是否具有實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)值做出決策。
(三)收購(gòu)定價(jià)的主要依據(jù)
不良資產(chǎn)的收購(gòu)定價(jià)決定了資產(chǎn)最終的收購(gòu)利潤(rùn)。價(jià)值折扣越高,收購(gòu)產(chǎn)生的盈余也就越多。收購(gòu)前的盡職調(diào)查可以保證不良資產(chǎn)定價(jià)的合理性和正確性。通過(guò)盡職調(diào)查,收購(gòu)方可以對(duì)不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀、價(jià)值走向、瑕疵進(jìn)行初步了解和基本判斷,這種綜合性的評(píng)估結(jié)果可以作為收購(gòu)定價(jià)的主要依據(jù)。
(四)收購(gòu)后處置的基礎(chǔ)
不良資產(chǎn)被購(gòu)買(mǎi)后,收購(gòu)方需要對(duì)其進(jìn)行后續(xù)處置,處置以前期的盡職調(diào)查結(jié)果作為依據(jù)。盡職調(diào)查按照資產(chǎn)處置的急緩程度將收購(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi),將需要盡快收回資本的資產(chǎn)分為一類(lèi),以防止冰棍效應(yīng)(指不良資產(chǎn)就像夏天的冰棍一樣,拿在手里的時(shí)間越長(zhǎng),化得就越快和越多。在不良資產(chǎn)處置過(guò)程中,盡管個(gè)別資產(chǎn)在長(zhǎng)時(shí)間持有后價(jià)值能夠回升,但多數(shù)情況下,拖時(shí)越長(zhǎng),回收價(jià)值越小);將需要尋求價(jià)值最大化的資產(chǎn)歸為一類(lèi),等待未來(lái)的適當(dāng)時(shí)機(jī);將可以沉淀的資產(chǎn)歸為一類(lèi),未來(lái)通過(guò)再投資或經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。
二、盡職調(diào)查的流程和主要內(nèi)容
通常情況下,盡職調(diào)查的流程包括下述八個(gè)基本環(huán)節(jié):初步評(píng)估;制定盡職調(diào)查方案;組建盡職調(diào)查項(xiàng)目組;盡職調(diào)查任務(wù)分配;盡職調(diào)查任務(wù)實(shí)施(閱檔、訪(fǎng)談、實(shí)地調(diào)查);討論、估值與匯總;提出不良資產(chǎn)處置預(yù)案;撰寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告。
(一)初步評(píng)估
初步評(píng)估是指在獲取不良資產(chǎn)的清單后,對(duì)債權(quán)規(guī)模、貸款發(fā)放時(shí)間、貸款企業(yè)性質(zhì)、貸款企業(yè)規(guī)模、貸款抵押物種類(lèi)、貸款的五級(jí)分類(lèi)、訴訟執(zhí)行情況等不良資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總。根據(jù)這些數(shù)據(jù)判別不良資產(chǎn)的基本情況,并對(duì)下一步盡職調(diào)查的參與人數(shù)、調(diào)查范圍和調(diào)查時(shí)間做出初步的判斷。
(二)制訂盡職調(diào)查方案
方案內(nèi)容主要包括如下幾方面:資產(chǎn)初步評(píng)估概述;盡職調(diào)查目的、方法及具體步驟;盡職調(diào)查的人員分配;盡職調(diào)查的參與律所;盡職調(diào)查的費(fèi)用預(yù)算;盡職調(diào)查的具體耗時(shí)及報(bào)告提交時(shí)間。
(三)組建盡職調(diào)查項(xiàng)目組
根據(jù)盡職調(diào)查具體項(xiàng)目的任務(wù)量多少與緊急程度來(lái)確定盡調(diào)組人數(shù),通常情況下需要律師對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行法律調(diào)查。盡調(diào)組成員應(yīng)具備專(zhuān)業(yè)素養(yǎng),熟悉盡調(diào)的工作流程,善于人際交流,并對(duì)盡調(diào)得出的結(jié)論負(fù)法律責(zé)任。
(四)盡職調(diào)查任務(wù)分配
具體的調(diào)查任務(wù)由盡調(diào)組管理人員分配,任務(wù)分配時(shí)標(biāo)注明確的時(shí)間要求,并對(duì)評(píng)估公司等中介機(jī)構(gòu)提出明確的任務(wù)指標(biāo)。不同地區(qū)不同規(guī)模的項(xiàng)目對(duì)于盡調(diào)的時(shí)間要求也會(huì)有所不同,管理人員要根據(jù)具體項(xiàng)目的資產(chǎn)情況和實(shí)際工作量,將任務(wù)合理分配給項(xiàng)目成員。
(五)盡職調(diào)查任務(wù)實(shí)施(閱檔、訪(fǎng)談、實(shí)地調(diào)查)
閱檔是盡職調(diào)查最基礎(chǔ)的工作環(huán)節(jié),閱檔過(guò)程是對(duì)擬收購(gòu)資產(chǎn)的基本情況進(jìn)行了解的過(guò)程。在閱檔的過(guò)程中需要判斷債權(quán)是否具有瑕疵、擔(dān)保是否有效,并關(guān)注不良資產(chǎn)所含的法律關(guān)系、權(quán)益、執(zhí)行時(shí)效、訴訟時(shí)效等。工作人員需要規(guī)范填寫(xiě)《盡職調(diào)查信息采集表》。
實(shí)地調(diào)查也是盡調(diào)任務(wù)具體實(shí)施的環(huán)節(jié)之一,盡職調(diào)查的實(shí)地調(diào)查主要包括對(duì)債務(wù)人、保證人的實(shí)地調(diào)查和對(duì)抵押物、抵債物的實(shí)地調(diào)查兩方面。在實(shí)地調(diào)查過(guò)程中,對(duì)債務(wù)人辦公場(chǎng)所、抵押物進(jìn)行拍照記錄并留檔保存。
(六)討論、估值與匯總
根據(jù)盡職調(diào)查的進(jìn)度,適當(dāng)進(jìn)行內(nèi)部討論,及時(shí)反饋問(wèn)題共同尋找解決辦法。對(duì)于會(huì)影響資產(chǎn)價(jià)值判斷的重要資料,需要進(jìn)行交叉核實(shí)。根據(jù)調(diào)查情況隨時(shí)完善《盡職調(diào)查信息采集表》,匯總盡調(diào)進(jìn)度。
資產(chǎn)估值是盡調(diào)的重點(diǎn)流程,是盡調(diào)小組成員經(jīng)過(guò)討論后達(dá)成共識(shí)的估值。要從處置的角度進(jìn)行價(jià)值分析。根據(jù)放款方式不同,可以分為抵、質(zhì)押資產(chǎn)的估值和保證、信用貸款的估值。
(七)不良資產(chǎn)處置預(yù)案
處置預(yù)案是為了測(cè)試估值的準(zhǔn)確性,同時(shí)也可以方便未來(lái)的不良資產(chǎn)處置。處置預(yù)案概括性較強(qiáng),需要將總體的處置思路、處置時(shí)間和預(yù)計(jì)回收金額等條例列出。
(八)撰寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告
盡職調(diào)查組則要根據(jù)實(shí)際的盡調(diào)情況,結(jié)合《評(píng)估報(bào)告》,列明調(diào)查的時(shí)間、參與人員、走訪(fǎng)部門(mén)、主債權(quán)情況、債務(wù)人情況、保證人情況、抵押物基本情況、起訴與執(zhí)行情況,出具一份完整的《盡職調(diào)查報(bào)告》。調(diào)查報(bào)告對(duì)債權(quán)的整體概況進(jìn)行闡述,結(jié)合資產(chǎn)包的特點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值做出概括性的判斷,對(duì)資產(chǎn)包內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)逐一說(shuō)明,做出整體處置預(yù)案,并對(duì)處置費(fèi)用和處置時(shí)間做出預(yù)測(cè)。